Reflections on the principle of proportionality in directors’ remuneration in the light of recent Supreme Court jurisprudence
DOI:
https://doi.org/10.17398/2695-7728.41.2404Keywords:
directors’ remuneration; judicial review; proportionality; corporate governance; company lawAbstract
The present study addresses the issue of determining the proportionality of directors’ remuneration, as regulated by Article 217.4 of the Spanish Companies Act (Ley de Sociedades de Capital, LSC). The paper examines the legislative and case-law developments surrounding this matter, with particular emphasis on Supreme Court Judgment No. 194/2025 of 7 February, which represents a landmark interpretation in the application of the provision. Based on this ruling, the analysis explores the scope of judicial review over the decisions of the General Meeting regarding remuneration, defining its nature as a minimal control aimed at preventing manifest abuses without encroaching upon the sphere of managerial discretion. Furthermore, the study considers the so-called «triple test of proportionality», which requires an assessment of the company’s size, its economic situation, and prevailing market remuneration standards.
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